¿Qué impacto tiene el FOMC en el mercado de las criptomonedas? Antes de profundizar en sus implicaciones y economía, primero debemos entender qué significan el FOMC y la Reserva Federal.
¿Qué es FOMC?
También conocido como el Comité Federal de Mercado Abierto, las reuniones del FOMC se llevan a cabo ocho veces al año (aproximadamente cada mes y medio) y están compuestas por 12 miembros: los siete miembros de la Junta de Gobernadores y cinco de los 12 presidentes del Banco de la Reserva.
Su principal propósito es conducir la política ajustando a corto plazo el nivel de las tasas de interés en respuesta a los cambios en las perspectivas económicas. Ahí es donde escucha el término familiar, alzas en las tasas de interés.
¿Qué es la Reserva Federal (Fed)?
La “Fed” es el banco central de los Estados Unidos, que en sus propias palabras “brinda a la nación un sistema monetario y financiero más seguro, más flexible y más estable”.
Cabe mencionar que las decisiones que toma la Fed no necesitan ser aprobadas por el Congreso o el presidente. Sin embargo, consultan otras vías del gobierno a través de testimonios en el Congreso, compartiendo pronósticos y publicando una amplia gama de productos de investigación sobre temas económicos regionales y nacionales.
Tienen tres funciones principales :
- Administrar la política monetaria de la nación supervisando la oferta monetaria y ajustando las tasas de interés
- Proporcionar y mantener un sistema de pagos efectivo y eficiente entre instituciones financieras
- Supervisar y regular las operaciones bancarias.
¿Cómo afecta al mercado de las criptomonedas?
Recientemente, en junio, la Reserva Federal publicó que las cifras de inflación registraron un máximo histórico del 9,1%. ¿Por qué es importante esta estadística de inflación? Bueno, es un punto de referencia para determinar las acciones tomadas por la Fed al aumentar las tasas de interés para combatir la inflación durante la reunión del FOMC.
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A menudo, se ha dicho que las criptomoneda son como una cura para todos los problemas, ya sea la inflación, las bajas tasas de interés o la devaluación de la moneda fiduciaria.
Era fácil de creer, especialmente en un mercado alcista, pero el invierno reveló un lado de las criptomonedas del que debemos tener cuidado.
¿Por qué es importante la alta inflación para las criptomonedas?
Imagínate sacar un préstamo a 10 años para comprar un coche de 24K dólares con un banco que cobra un 5% de interés mensual. Eso significaría pagar $ 24K/10 = $ 2400 al año y 2400/12 = $ 200 cada mes. Además del 5% de interés mensual, su pago mensual total por el préstamo del coche sería de $ 200 + ($ 200 * 0.05) = $ 210.
Cuando los federales aumenten las tasas al 10%, el pago mensual total aumentará a $ 200 + ($ 200 * 0.1) = $ 220. En primer lugar, hace que sea más costoso aceptar el préstamo, ya que ahora debes pagar una tarifa de cuota más alta, lo que lo desalienta a gastar, ya que ahora aumenta el costo de los préstamos.
La gente ahora preferiría ahorrar en lugar de invertir en un clima de altas tasas de interés. Retirarán sus inversiones en activos de mayor riesgo a inversiones «más seguras» como bonos del gobierno con tasas libres de riesgo. Con altas tasas de inflación, es poco probable que los inversores tengan efectivo.
A medida que los inversores se alejan de los criptoactivos de alto riesgo, el valor de la demanda de los criptoactivos caerá, lo que hará que su valor caiga en una espiral descendente.
Al mismo tiempo, las acciones tecnológicas en la lucha particular contra los aumentos de las tasas de interés y la creciente correlación entre las criptomonedas y las acciones, no están ayudando a que Bitcoin sea una cobertura contra la inflación. La reacción también se reflejará en los precios de las criptomonedas, ya que los inversores ven a Bitcoin como un activo de «riesgo».
A corto plazo, eso podría no ser bueno. Cuando la inflación es persistentemente alta, los inversores buscan áreas para mantener su flujo de caja. Sin embargo, con la volatilidad de las criptomonedas y el temor de cuánto tiempo durará la recuperación, el cambio en la perspectiva de inversión hacia activos libres de riesgo es un movimiento más pronunciado.
Dado que el mercado espera que la inflación se mantenga por encima del objetivo de la Fed, el banco central seguirá subiendo los tipos de interés durante todo el año. ¿Y dónde se entera de las últimas tasas de interés impuestas a la economía? Lo has adivinado, el resultado de la reunión del FOMC.
Historia del FOMC y el precio de Bitcoin
Finales de enero de 2022
“El FOMC mantuvo su objetivo para el FFR en un rango de 0 % a 0,25 %, que había seguido siendo el objetivo desde la primavera de 2020. Sin embargo, debido a la mejora de las condiciones del mercado laboral y una alta tasa de inflación, el FOMC dijo que pronto esperaba poder aumentar el rango objetivo del fondo federal. Continuó con su programa de flexibilización cuantitativa. El Comité decidió reducir el ritmo mensual de sus compras netas de activos para terminarlas por completo a principios de marzo. El Comité también decidió que aumentaría las tenencias en $20 mil millones por mes para valores del Tesoro y $10 mil millones por mes para valores respaldados por hipotecas de agencias.”
Mediados de marzo de 2022
“El FOMC elevó su objetivo para el FFR del 0,25 % al 0,50 % y dijo que anticipaba nuevas subidas de tipos al mismo tiempo que reducía las tenencias acumuladas durante su programa de flexibilización cuantitativa (QE).“
Principios de mayo de 2022
“El FOMC elevó su tasa en un 0,50% (50 puntos básicos), moviendo su objetivo para el FFR a 0,75%-1,00%. La Fed se apegó a su proyección de 5 aumentos adicionales a la FFR en 2022.»
Mediados de junio de 2022
“El FOMC elevó su tasa en un 0,75 % (75 puntos básicos), moviendo su tasa objetivo para el FFR a 1,50 % -1,75 %. El aumento fue aprobado en una votación de 10-1. El FOMC también rebajó sus proyecciones económicas. El FOMC declaró que estaba fuertemente comprometido con el retorno de la inflación a su objetivo del 2%, insinuando quizás que continuaría actuando agresivamente hasta que la inflación comenzara a bajar.“
Resumen económico
Algunos efectos de los paquetes de ayuda de covid y el shock de suministro causado por la guerra de Ucrania y Rusia obligaron a la Fed a implementar varias políticas monetarias. Las políticas monetarias introducen dinero nuevo en la economía y aumentan la inflación.
Para combatir la inflación, la Fed aumentará a corto plazo las tasas de interés para disminuir el gasto económico. Se espera que disminuya la demanda de productos y servicios a medida que los préstamos se vuelvan más caros y la gente gaste menos debido a la escasez de liquidez.
También es probable que la reducción del gasto provoque una disminución de la inversión.
Cuando el FOMC ha sido moderado o recorta las tasas, el rendimiento anormal diario ha sido positivo. Cuando el FOMC ha sido agresivo o ha aumentado las tasas, el rendimiento anormal diario de ese día suele ser perjudicial.
Aunque no todos los recortes (o aumentos) de tasas están asociados con un rendimiento inusualmente alto (o bajo). También hay alguna evidencia de efectos a más largo plazo, dado que los rendimientos anormales semanales han sido positivos para relajar la política monetaria.