Hay testimonios de una persona que, ha renunciado a una segunda gran Startup que fundó. Había comenzado con ambas compañías cuando no eran nada, y ninguna de ellas se había lanzado cuando se involucró. Del mismo modo, con el tiempo, todos los cofundadores trabajaron para construir un proyecto completo, así como también, obtener apalancamiento y recaudar fondos sustanciales de capital de riesgo.
Del mismo modo, hay personas que son cruciales para la conformación de empresas. Y en muchos casos, es realmente frustrante cuando la gente parece no entender la relación de los fundadores con las compañías después de que renuncian. Tampoco parecen entender cómo se recompensa a un fundador por el éxito de dicha empresa.
Hay que hacerle saber a la gente que los fundadores pueden seguir siendo dueños de las empresas después de renunciar. Así pues, debes leer este artículo para que puedas estar informado sobre todo lo que conlleva a la construcción, lanzamiento y el éxito de una Startup.
Debes conocer qué es el Vesting
En primer lugar, este concepto es una de las cosas más extrañas y desordenadas de una Startup. Por ejemplo: Eduardo ahora tiene un montón de dinero, ya que jugó en la misma liga que Mark Zuckerberg. Por lo tanto, hoy Eduardo (Saverin) tiene 10 mil millones USD, y Mark tiene 60 mil millones USD. La diferencia entre ellos dos, es que Zuckerberg construyó Facebook, mientras que Eduardo no hizo nada.
Ahora, la razón por la cual Eduardo fue tan gratamente recompensado es por el Vesting. Cuando encuentras una nueva empresa, o si eres un nuevo empleado, normalmente obtienes tu stock en el transcurso de 4 años. Esto significa que puedes trabajar en una empresa durante 4 años, o durante 20 años, y aun así obtendrías la misma recompensa.
Pues bien, solo tu salario cambia, no tus acciones. Esto significa que Eduardo Saverin se mantuvo en Facebook de 2004 a 2008, pero no hizo nada. Igualmente, fue recompensado de la misma manera que si hubiese sido el CEO y como si realmente hubiese construido la compañía.
Ahora, básicamente, algunos cofundadores de Startups se quedan en sus empresas durante al menos 4 años. Lo suficiente para obtener sus recompensas y luego se marchan de ellas. Aun así, podrían quedarse décadas, pero sus acciones no van a cambiar.
Entonces, el Vesting actúa como un “precipicio”. Pues si no logras superar el año en la compañía y te botan, no vas a obtener ninguna ganancia o recompensa. Y lo sabemos debido a que hubo empleados de Facebook (el sexto), que estuvo tan solo 9 meses en su cargo. Solo para después hacer enojar a Zuckerberg y conseguir que lo echaran.
Por lo tanto, si hubiese estado en Facebook al menos 3 meses más, sin duda se hubiese convertido en millonario. Pero no te preocupes; este empleado de todos modos se hizo rico. Así pues, hay personas dentro de las Startups que no hacen nada y ya con quedarse un año, van a tener muy buenas recompensas sin haber trabajado mucho.
Tomando la “venta secundaria” dentro de la Startup
Para empezar, el capital inicial no puede comprarse ni venderse libremente. Tal vez las criptomonedas puedan cambiar esto, pero eso no lo sabemos. Del mismo modo, los inversionistas quieren ver que su dinero se utilice para construir la empresa, no para enriquecer a los fundadores antes de que se produzcan resultados.
Así pues, los fundadores y los empleados tempranos, normalmente o llegan a “salir”, a menos que haya una adquisición o una IPO. Pero, hay una cosa llamada “secundaria”, que significa que los fundadores y a veces los empleados tempranos pueden hacer lo siguiente: pueden usar alrededor del 5 al 10% de un aumento para vender sus propias acciones y poner el dinero en sus bolsillos.
Así pues, la lógica de la venta secundaria, es que los fundadores ya no tendrán que preocuparse por los deseos materiales y podrán dedicarse más plenamente a la empresa. Y por alguna razón, la secundaria es un secreto muy sucio.
Mercados secundarios y ROFR
Aunque los inversores te van a otorgar del 5 al 10% de su aumento como secundario, realmente tendrás que mendigar. Así pues, los inversores odian la idea de hacer ricos a los fundadores antes de que la empresa gane dinero. Así pues, quieren que pases hambre, pero tienen un buen punto a su favor.
Ha habido casos de personas que arruinaron la “generosidad” de la secundaria para los emprendedores que vienen después. Y es que muchos de ellos al ver que una Startup recauda más de 25 millones USD, lograron que los inversionistas les permitieran vender 6 millones de USD en secundaria; lo que supone más del 5-10%.
Ahora, inmediatamente que toman el dinero de la venta secundaria, dejaron de trabajar arduamente y causaron el cierre de una empresa. Y con razón, ya que tenían en sus bolsillos 3 millones de USD cada uno, por lo tanto enfriaron la compañía. Gracias a estos desafortunados negocios, hicieron a los inversionistas más cautelosos.
Existe un caso con el sitio web SecondMarket. El cual fue muy popular después de que NASDAQ lo comprara en 2015. Este sitio permitía a los fundadores y primeros empleados vender acciones antes de la IPO: por lo que muchos empleados de Uber usaban SecondMarket para vender.
Pero los inversores respondieron a esta tendencia al incluir los ROFR:
Derecho de Primer Rechazo; por sus siglas en inglés. Esto lo introdujeron en los contratos de inversión. Así pues, el ROFR significa que si deseas vender tu capital antes de la OPV, debes ofrecerlo primero al inversionista.
Y en efecto, los inversores solo usan el ROFR para hacer imposible el uso de sitios web como SecondMarket.
Adquisición e IPO dentro de la Startup
Así pues, las dos formas en que los fundadores, los primeros empleados y los inversores suelen salir del negocio. Es a través de las adquisiciones y las Ofertas Públicas Iniciales (IPO, por sus siglas en inglés). Aunque la IPO es mucho más agresiva, parece más complicada. Por lo que en muchos casos, la adquisición es mejor.
Después de la IPO de tu empresa, los fundadores y los empleados iniciales no pueden vender sus acciones durante un año. También existen otras restricciones legales; por lo tanto, creemos que no te agradaría ir a la cárcel si te pasas de astuto.
Del mismo modo, si vendes barato, no obtendrás dinero. Así pues, cuando recaudas dinero, la mayoría de los VC solicitan “preferencias de liquidación”. Lo que significa que, si vendes a la empresa una valoración inferior a la que recaudaste, los inversionistas recuperan todo su dinero antes que los fundadores y los empleados obtengan dinero.
Por esto, empresas como Google son muy buenos en la adquisición de compañías porque generalmente, dejan a dichas empresas en paz. Del mismo modo, las adquisiciones de más de 50 millones USD de empresas de tecnología, se les llama “adquisiciones” debido a que solo pagan para contratar desarrolladores. Por lo tanto, no pagan por productos.
Así pues, la adquisición de YouTube por parte de Google fue la primera adquisición exitosa. Y esto se debió a que dejaron mantener a YouTube sus propias oficinas en San Francisco, en lugar de obligarlos a irse a Mountain View.
Su adquisición de Youtube fue la primera adquisición tecnológica exitosa, y parte de esto se debió a que dejaron a Youtube mantener sus propias oficinas en San Francisco, en lugar de mudarse a Mountain View.