- La implementación de las normas criptográficas de la UE, conocidas como MiCA, está a punto de entrar en vigor, pero los formuladores de políticas financieras ya exigen una versión mejorada, MiCA 2.
- MiCA 1 establece un marco regulatorio exhaustivo, pero deja lagunas en áreas clave como DeFi, préstamos y participaciones, lo que ha generado la necesidad de una mayor claridad y protección en la industria.
- Aunque MiCA 2 aún no está en marcha, se espera que aborde las deficiencias actuales y cubra aspectos como tokens no fungibles y su relación con los instrumentos financieros.
La implementación de las regulaciones criptográficas de la Unión Europea, conocidas como Markets in Crypto Assets (MiCA), está programada para iniciar el próximo jueves, 29 de junio, marcando el fin de un proceso legislativo de dos años y medio. Sin embargo, los responsables de formular políticas financieras ya están solicitando una segunda versión de la ley en el futuro (MiCa 2).
Nuevas regulaciones para el sector cripto
MiCA se publicó en el diario oficial de la UE el 9 de junio y establece un plazo para que las empresas se adapten a los requisitos antes de que entren en vigor.
Algunas regulaciones relacionadas con las monedas estables entrarán en vigor en un año, mientras que el resto se aplicará a finales de 2024.
A pesar de que las empresas están poniéndose al día con el nuevo marco regulatorio, el gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, y la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, han expresado la necesidad de desarrollar una versión mejorada, conocida como MiCA 2, para abordar aspectos no cubiertos en la primera versión, como las finanzas descentralizadas (DeFi), los préstamos y los staking.
¿Está en marcha MiCA 2?
Aunque la Comisión de la UE aún no ha comenzado a trabajar en MiCA 2, después de 18 meses, se espera que produzca informes sobre las deficiencias existentes en la legislación actual. Estos informes podrían abarcar aspectos adicionales como los tokens no fungibles (NFT), que no fueron incluidos en la primera versión de MiCA.
La decisión de desarrollar una nueva versión dependerá de los problemas identificados en los informes. Por el momento, el enfoque principal en Bruselas se centra en la implementación de MiCA «1».
Opiniones sobre MiCA 1 y la necesidad de claridad regulatoria
Laura Chaput, jefa de cumplimiento regulatorio de Keyrock, un creador de mercado, considera que MiCA 1 es una legislación exhaustiva y destaca la importancia de permitir que la industria se adapte al nuevo marco regulatorio y evalúe su eficacia antes de proponer cambios adicionales.
Por otro lado, Anne-Sophie Cissey, directora legal y de cumplimiento de Flowdesk, opina que la regulación de las criptomonedas está atrasada y que la entrada de empresas financieras tradicionales en la tecnología blockchain exige una mayor claridad regulatoria. Cissey destaca la necesidad de abordar aspectos como DeFi, staking, préstamos en cadena, clasificación de tokens (incluyendo NFT) y su relación con los instrumentos financieros. Para ella, es esencial brindar claridad y protección en un entorno donde los clientes ya están utilizando innovaciones que no están cubiertas por MiCA.
Perspectivas sobre MiCA 2
Jon Helgi, ex banquero central y cofundador de Monerium, una entidad emisora de tokens digitales en euros, sostiene que MiCA 2 debería enfocarse exclusivamente en las innovaciones relacionadas con las criptomonedas, como DeFi y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), en lugar de regular los productos existentes.
Helgi argumenta que los tokens de dinero electrónico deberían seguir regulados por las leyes actuales de dinero electrónico. Sin embargo, si MiCA 2 decide incluir los tokens de dinero electrónico en su marco, se deben revisar las disposiciones para permitir que los emisores no bancarios accedan a las facilidades de depósito del banco central. Esto permitiría a los bancos y proveedores de servicios de pago no bancarios beneficiarse de la tecnología blockchain sin restricciones innecesarias.
Equilibrando la regulación y la innovación
Aunque la industria ha acogido en su mayoría la regulación, Laura Chaput de Keyrock señala que es posible tener demasiada regulación, especialmente cuando los reguladores intentan abordar múltiples frentes de nuevas tecnologías.
Con la agenda regulatoria de la Unión Europea que incluye MiCA, nuevas regulaciones contra el lavado de dinero (AMLR), la Regla de viaje, la Ley de datos y la Ley de inteligencia artificial, es fundamental lograr un equilibrio entre la introducción de nuevas regulaciones y permitir que la industria se adapte e innove.