En las finanzas descentralizadas (DeFi), siempre ha sido un reto la búsqueda de soluciones que aporten eficiencia y sustento económico. Chainlink, conocido por sus oráculos ampliamente utilizados, añade ahora la herramienta Smart Value Recapture (SVR). Diseñada para aprovechar al máximo el potencial de los feeds de precios, ofrece a los protocolos DeFi una vía para recuperar valor no tóxico asociado al valor máximo extraíble (MEV).
El corazón de Chainlink SVR
La propuesta inicial de SVR aparece de una colaboración entre Chainlink, BGD Labs, Flashbots y miembros de la comunidad Aave DAO. Este sistema se concentra, en primera instancia, en los protocolos de préstamos DeFi y en la recuperación del MEV generado en las liquidaciones. Una de las características de SVR es su independencia de intermediarios adicionales, lo que simplifica su integración para quienes ya utilizan los feeds de precios de Chainlink.
La arquitectura de SVR se basa en un modelo de «doble agregador», que emplea la plataforma Flashbots MEV-Share para optimizar la transmisión de datos en cadena. Al hacerlo, garantiza eficiencia y se refuerza la seguridad del sistema, reduciendo los riesgos y costos derivados de contratos adicionales.
El valor máximo extraíble, o MEV, representa el beneficio obtenido mediante el control de la secuencia de transacciones en una blockchain. Dentro de este marco, el valor extraíble de oráculos (OEV) se manifiesta como una oportunidad en liquidaciones de protocolos de préstamos. Sin embargo, hasta ahora, el beneficio asociado al MEV relacionado con oráculos terminaba en manos de terceros, dejando fuera a los protocolos DeFi y a los usuarios que lo originaban.
Con SVR, Chainlink introduce un sistema donde ese valor es recuperado y redirigido hacia los protocolos DeFi y los propios oráculos.
Estructura y funcionamiento
La versión inicial utiliza feeds de precios paralelos a los existentes, asegurados por la infraestructura descentralizada de Chainlink. Este diseño permite mantener intactos los métodos actuales mientras añade mejoras en la captura de MEV. En caso de fallo en el proceso de recuperación, los protocolos pueden recurrir al feed estándar como respaldo, minimizando riesgos.
Además, la transmisión de datos a través de Flashbots MEV-Share posibilita subastas transparentes para buscadores, quienes compiten por agrupar transacciones con actualizaciones de precios. Este mecanismo también permite que los protocolos participantes compartan directamente los beneficios recuperados.
Beneficios tangibles
Tiene la capacidad para recuperar aproximadamente el 40% del MEV en liquidaciones, según pruebas iniciales. Este porcentaje, aunque conservador, representa una fuente de ingresos considerable para los protocolos DeFi. También, Chainlink planea expandir esta solución hacia una versión más descentralizada y adaptable a múltiples cadenas, consolidándola como un estándar en la recuperación de valor en DeFi.
La integración en Aave, actualmente bajo revisión de gobernanza, es solo el primer paso hacia una adopción más amplia. La colaboración entre Chainlink y Aave establece un modelo económico que beneficia a ambas partes, con un reparto inicial del 65% para Aave y el 35% para Chainlink.