Comprar y vender contratos de futuros dentro del trading es esencialmente lo mismo que comprar o vender una cantidad de unidades de una acción en el mercado de efectivo, pero sin recibir una entrega inmediata.
En el caso de los futuros de índice también el nivel del índice se mueve hacia arriba o hacia abajo, replicando el movimiento del precio de una acción. Por lo tanto, puedes negociar en los contratos de índice y acciones de la misma manera en que negociaría acciones. En esta sección, analizamos cómo comprar y vender contratos de futuros.
¿Cómo comprar y vender futuros?
Uno de los requisitos previos para el comercio bursátil, ya sea en el segmento de derivados, es una cuenta comercial.
El dinero es el otro requisito obvio. Sin embargo, este requisito es ligeramente diferente para el mercado de derivados.
Cuando compras en el segmento de efectivo, tienes que pagar el valor total de las acciones compradas; esto es a menos que seas un comerciante de día que utilice operaciones de margen. Debes pagar este monto por adelantado al intercambio o a la cámara de compensación.
Este pago inicial se llama ‘Margen de dinero’. Ayuda a reducir el riesgo de que el intercambio se comprometa y ayude a mantener la integridad del mercado.
Una vez que tengas estos requisitos, puedes comprar un contrato de futuros. Simplemente haz un pedido a tu agente, especificando los detalles del contrato como el Scrip, el mes de vencimiento, el tamaño del contrato, etc. Una vez que hagas esto, entrega el margen de dinero al intermediario, que luego se pondrá en contacto con el intercambio.
El intercambio te encontrará un vendedor (si tú eres un comprador) o un comprador (si eres un vendedor).
¿Cómo liquidar los contratos de futuros?
Cuando se negocian contratos de futuros, no se da o se toma la entrega inmediata de los activos en cuestión. Esto se llama liquidación del contrato. Esto generalmente ocurre en la fecha de vencimiento del contrato. Sin embargo, muchos comerciantes también optan por resolver antes de la expiración del contrato.
Para los futuros sobre acciones, los contratos se pueden liquidar de dos maneras:
En vencimiento
En este caso, el contrato de futuros (compra o venta) se liquidará al precio de cierre del activo subyacente a la fecha de vencimiento del contrato.
Ejemplo: Tú has comprado un único contrato de futuros de ABC Ltd., que consta de 200 acciones y que expira en el mes de julio. En ese momento, el precio de la acción ABC era de Rs 1,000. Si el último jueves de julio, ABC Ltd. cierra a un precio de Rs 1.050 en el mercado de efectivo, tu posición de futuros se liquidará a ese precio. Recibirás una ganancia de 50 dólares por acción (el precio de liquidación de 1.050 dólares menos su precio de costo de 1.000 dólares), lo que representa una pequeña suma de 10.000 dólares (50 dólares por cada 200 acciones). Esta cantidad se ajusta con los márgenes que has mantenido en tu cuenta. Si recibes beneficios, se agregarán a los márgenes que hayas depositado. Si realizaste una pérdida, la cantidad se deducirá de los márgenes.
Antes de la expiración
No es necesario aferrarse a un contrato de futuros hasta su fecha de vencimiento. En la práctica, la mayoría de los comerciantes salen de sus contratos antes de sus fechas de vencimiento. Cualquier ganancia o pérdida que haya realizado se liquidará ajustándola a los márgenes que hayas depositado hasta la fecha en que decidas cancelar tu contrato. Puedes hacerlo vendiendo tu contrato o comprando un contrato opuesto que anula el acuerdo. Una vez más, te devolveremos tus ganancias o te cobraremos las pérdidas, después de ajustarlas a los márgenes que hayas depositado una vez que cuadres tu posición.
Los contratos de futuros sobre índices se liquidan en efectivo. Esto puede volver a hacerse al vencimiento del contrato o antes de la fecha de vencimiento.
En vencimiento
Al cerrar un contrato de índice de futuros al vencimiento, el valor de cierre del índice en la fecha de vencimiento es el precio al que se liquida el contrato. Si en la fecha de vencimiento, el índice cierra más alto que cuando compraste tus contratos, obtienes una ganancia y viceversa. La liquidación se realiza ajustando tu ganancia o pérdida contra el margen de dinero que ya has depositado.
Ejemplo: Supongamos que compra dos contratos de futuro Nifty en 6560, digamos el 7 de julio. Este contrato en particular vence el 27 de julio, siendo el último jueves de la serie de contratos. Si ha salido de Estados Unidos de vacaciones y no estás en condiciones de vender el futuro hasta el día de su vencimiento, la bolsa liquidará tu contrato al precio de cierre del Nifty que prevalezca en el día de vencimiento. Entonces, si el 27 de julio, el Nifty se ubica en 6550, habrás perdido 1,000 dólares (diferencia en los niveles de índice: 10 x 2 lotes x tamaño de lote de 50 unidades). Tu corredor deducirá el monto de tus márgenes depositados con él y te enviará a la bolsa de valores. El intercambio, a su vez, se lo enviará al vendedor, quien ha obtenido ese beneficio. Sin embargo, si Nifty cierra a 6570, habrías obtenido un beneficio de 1,000 $. Esto se agregará a tu cuenta.
Antes de la expiración
Puedes elegir salir de tu contrato de futuros el índice antes de la fecha de vencimiento si crees que el mercado aumentará antes de que expire el período de tu contrato y que obtendrás un mejor precio en una fecha anterior. Dicha salida depende únicamente de tu juicio de los movimientos del mercado, así como tus horizontes de inversión. Esto también será resuelto por el intercambio mediante la comparación de los niveles de índice cuando tú compraste y cuando salgas del contrato. Dependiendo de la ganancia o pérdida, tu cuenta de margen será acreditada o debitada.
¿Cuáles son los pagos y cargos en contratos de futuro?
Un mercado de futuros ayuda a los inversores individuales y a la comunidad inversora en su conjunto de muchas maneras.
Sin embargo, no es gratis. El principal beneficio para los comerciantes e inversores en la negociación de derivados es el pago de margen.
Hay diferentes tipos de márgenes. Estos generalmente son prescritos por el intercambio como un porcentaje del valor total de los contratos derivados. Sin márgenes, no puedes comprar o vender en el mercado de futuros. Aquí hay un vistazo a los cuatro márgenes diferentes en detalle:
Margen inicial
El margen inicial se define como un porcentaje de su posición abierta y está establecido para diferentes posiciones por la central de intercambio o compensación. Los factores que deciden el monto del margen inicial son la volatilidad promedio de las acciones en cuestión durante un período de tiempo específico y el costo del interés. Los montos de los márgenes iniciales fluctúan diariamente dependiendo del valor de mercado de sus posiciones abiertas.
Margen de exposición
El margen de exposición es establecido por la bolsa para controlar la volatilidad y la especulación excesiva en los mercados de futuros. Se aplica sobre el valor del contrato que tú compras o vendes.
Mark-to-Market Margin
El margen Mark-to-Market cubre la diferencia entre el costo del contrato y su precio de cierre el día de la compra del contrato. Después de la compra, el margen de MTM cubre las diferencias diarias en los precios de cierre.
Margen Premium
Esta es la cantidad que te da al vendedor por escribir contratos. También se menciona generalmente en cada acción. Como comprador, pagas un margen premium, mientras que tú recibes uno como vendedor.
Los pagos de margen ayudan a los operadores a tener la oportunidad de participar en el mercado de futuros y obtener ganancias pagando una pequeña suma de dinero, en lugar del valor total de tus contratos.
Sin embargo, también hay desventajas en el comercio de futuros. La negociación de futuros es un poco más compleja que la negociación de acciones simples o ETFS. No todos los operadores de futuros están bien versados en los detalles del negocio de derivados, lo que lleva a pérdidas imprevistas. Los bajos pagos iniciales y la naturaleza altamente apalancada de la negociación de futuros pueden tentar a los operadores a ser imprudentes, lo que podría conducir a pérdidas.
Felicidades, ahora sabes sobre el comercio de futuros. Ahora es momento de que empieces a nutrirte de experiencia dentro del mundo trading.